嘉盛交易策略:比特币市值破万亿打破市场传统观念 财政大放水究竟会流向何方?

亚汇网 2021-02-22 13:50:07

  2月15日至2月19日当周金融市场综述:美国财政刺激计划取得积极进展,以及疫情局势出现了乐观信号,这些因素都令市场风险情绪获得有效支撑。但美债收益率的大幅攀升,令风险资产遭受抑制,尤其是美国股市的回调压力明显回升。同时比特币继续迎来更多的机构买盘,同时全球第一个比特币ETF已经在加拿大上市交易,更多的散户资金涌入,为比特币涨势新添更多助力。面对不断流失的避险资金,以及风险情绪的改善,黄金多头不断败退。过去一周,英镑和利率市场一直占主导地位,欧洲债券收益率也在上升,英镑可能正在为欧元/美元提供支撑,而美国实际利率上涨则在减缓美元跌势。

  疫情方面:根据新的试验结果,BioNTech/辉瑞新冠疫苗不再需要极低温保存,这将使其分布范围大大扩展到诊所、药房和更偏远的地区。而美国疾控中心的统计数据显示,2月上旬以来,美国单日新增新冠确诊病例呈下降趋势,日均新增新冠感染病例数较两周前下降43%。而该中心主任沃伦斯基表示,变异新冠病毒可能导致美病例再度激增和疫情加速蔓延。

  外汇市场:美联储公布的1月份会议纪要显示,美联储官员们一致认为将在未来很长一段时间内保持宽松货币政策,以帮助美国经济从新冠疫情中复苏。所以在达成就业和通胀目标前,有关美联储加息和削减购债的预期可能只是一种“幻想”,宽松的预期和宽松的现实正令美元进一步承压。

  股票市场:尽管过去几日收益率攀升导致美股承压,但主要股指仍保持在创纪录水平附近。对经济强劲复苏的乐观预期助长了风险偏好。不过美国财政部长耶伦周四表示,美国仍需要大规模的财政刺激,才能实现经济的全面复苏。她认为1.9万亿美元的刺激方案可能会帮助美国在一年内恢复充分就业。这令投资情绪获得一定的提振,但经济数据的好坏参半突显出经济复苏的不平衡,导致不同板块的表现出现了差异化。

  商品市场:更高的美债收益率增加了持有无息资产黄金的机会成本,从而令黄金反弹阻力更大。与此同时,比特币的涨势完全没有停下来的迹象,这正在持续蚕食黄金的避险资金。此外,本周美国南部一场致命的冬季风暴导致得克萨斯州连续几天断电,破坏了该州的能源基础设施,并导致每天数百万桶原油停产。而随着全球经济从新冠疫情的打击中复苏,原油需求将逐步回升。不过,由于国际出行短时间大规模回归的可能性很低,需求的复苏规模或许有限。

  当周要闻盘点:

  G7寻求集体对抗中国挑战 中美紧张局势恐将延续

  七国集团(G7)领导人周五表示,他们将寻求对中国采取集体方式,以对抗“非市场导向”的政策和做法,并确保公平的多边全球贸易。

  七国集团在一次虚拟的领导人会议后表示:“为了支持一个对所有人都公平和互利的全球经济体系,我们将与其他国家,特别是包括中国这样的大型经济体在内的G20国家进行接触。”

  “作为领导人,我们将就共同解决非市场导向的政策和做法进行磋商,我们将与其他国家合作解决影响所有国家的重要全球问题。”

  美国方面,美国政府一名高级官员表示,拜登总统周五将寻求召集全球民主国家和欧洲盟友共同努力,解决对中国的一系列关切,但他并不想要一场“新冷战”。

  据悉,拜登将带着“礼物”抵达,包括承诺为全球冠状病毒疫苗接种提供40亿美元的支持,美国重返巴黎气候协定,以及近2万亿美元支出措施的前景,这将提振美国和全球经济。

  这位官员说,拜登将阐明他的观点,即主要市场经济体和民主国家必须共同努力,应对俄罗斯和中国等大国竞争对手带来的挑战,以及从核扩散到气候变化和网络安全等跨国挑战。

  “新债王”冈拉克:比特币或成下一个“刺激资产”

  冈拉克周四在推特上表示,他已经改变了长期看多黄金和看跌美元的看法。过去6个月,他一直对这两种头寸持中性态度。

  他指出,世界上最大的加密货币比特币,未来可能成为仅次于黄金的下一个“刺激资产”。

  本周早些时候,随着机构投资者和埃隆·马斯克(Elon Musk)等亿万富翁对这种加密货币的重视,比特币的价格超过了几个里程碑,周五已经突破了5.6万美元历史大关。

  许多分析师和投资者预测,比特币可能很快取代黄金,成为数字安全资产,冈拉克是其中最新的一位。

  摩根大通(JPMorgan)的尼古劳斯·帕尼吉佐格卢(Nikolaos Panigirtzoglou)就是这样一个看好比特币的人,他曾多次证明比特币是数字黄金,并将比特币的长期目标价格定为14.6万美元。

  然而,该行表示,预计比特币不会很快达到这一目标,今年的价格波动预示着比特币今年将收于3.5万美元。

  1.9万亿美元财政刺激即将迎来重大考验

  美国众议院议长佩洛西周四表示,众议院的目标是在2月底之前通过1.9万亿美元刺激计划,她希望“在下周结束前的某个时候”投票。本月初参众两院批准了一项预算协调方案,允许国会在没有共和党支持的情况下通过1.9万亿美元刺激计划。

  但需要小心的是,目前的风险资产的表现或许已经消化了财政刺激的积极影响,因此不排除买传闻卖事实的情况出现,而一旦出现意外,例如规模缩小或者再度推迟,这些都可能会打击当前的投资情绪,从而增加回调压力,所以下周股市等风险资产的表现依然会很波动,投资者需要谨慎对待。

  而对于黄金,如果通过了财政刺激,投资者仍需观察究竟是对风险情绪的提振作用大,还是对通胀风险的提振作用大。如果对通胀风险的提振更大,将对黄金价格带来有效支撑,否则就会继续打压金价。

  下周市场展望:

  下周有很多重要的经济数据即将出炉,尽管这些数据对外汇市场的影响可能有限,因为焦点仍在美债收益率和全球经济复苏上。美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)周二在众议院银行委员会(House Banking Committee)作证时,可能会点燃积极的风险人气。他可能会重申,在就业前景改善之前,货币政策将保持不变。

  同时,市场还将寻找另一个证据,证明美联储将无视不断上升的通胀,并将利率维持在接近零的水平。投资者也希望看到,在何种条件下,美联储将考虑引入收益率曲线控制。

  荷兰国际集团经济学家表示,鲍威尔选择使用的措辞至关重要,因为他的证词与美联储半年度货币政策报告的发布有关。

  此外,下周的焦点还有美国的经济刺激方案,届时可能会有更多的美国官员强调通过该方案的重要性。而由于月底投资组合的再平衡流动,下周五的市场表现将会很有趣。

  下周重要经济数据和事件:

  周一(2月22日)

  德国2月IFO商业景气指数

  美国2月达拉斯联储制造业指数

  官员讲话:

  欧洲央行行长拉加德发表讲话

  周二(2月23日)

  英国2月CBI零售销售预期指数

  英国12月至三个月ILO失业率

  欧元区1月消费者物价指数终值

  美国2月谘商会消费者信心指数

  官员讲话:

  美联储理事鲍曼将发表讲话

  美联储主席鲍威尔出席参议院银行委员会听证会

  财经事件:

  中国国家统计局发布70个大中城市住宅销售价格月度报告

  假期休市:

  日本因天皇诞辰假期休市

  周三(2月24日)

  德国第四季度季调后GDP终值

  加拿大1月消费者物价指数(年率)

  美国1月新屋销售(年化月率)

  官员讲话:

  加拿大央行行长麦克勒姆发表讲话

  英国央行首席经济学家霍尔丹将发表讲话

  美联储主席鲍威尔出席美国众议院金融服务委员会举行的线上听证会

  美联储理事布雷纳德发表讲话

  新西兰联储主席奥尔召开新闻发布会

  央行动态:

  新西兰联储公布利率决定和货币政策声明

  周四(2月25日)

  澳大利亚第四季度私人新增资本支出(季率)

  美国第四季度个人消费支出物价指数(年化季率)修正值

  美国1月耐用品订单(月率)初值

  美国第四季度实际GDP(年化季率)修正值

  美国上周季调后初请失业金人数(千人)(至0220)

  美国1月NAR季调后成屋签约销售指数(月率)

  官员讲话:

  美联储副主席克拉里达发表讲话

  亚特兰大联储主席博斯蒂克发表讲话

  欧洲央行副行长金多斯发表讲话

  央行动态:

  韩国央行公布利率决议

  财经事件:

  欧洲理事会举行视频会议,至2月26日

  周五(2月26日)

  日本1月季调后零售销售(月率)

  瑞士第四季度国内生产总值

  法国2月消费者物价指数(月率)初值

  法国第四季度GDP(季率)终值

  美国1月个人消费支出物价指数(月率)

  美国1月个人消费支出(月率)

  美国1月个人收入(月率)

  美国2月密歇根大学消费者信心指数终值

  官员讲话:

  美联储理事夸尔斯将发表讲话

  亚特兰大联储主席博斯蒂克发表讲话

  纽约联储主席威廉姆斯发表讲话

  财经事件:

  G20财长和央行行长召开视频会议,至2月27日


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